2024年4月10-12日
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头条 | 成品纸终端消费依然不佳 纸浆仍缺乏明确上涨逻辑

纸浆期货主力合约夜盘低位弱势运行,继续收跌。

期货弱势下行,现货市场心态受到利空,同时呈现回落走势。进口木浆市场需求放量不足,下游原纸市场交投欠佳,采浆较为谨慎。导致浆市多数地区成交重心继续下探,局部报价坚挺,但多呈现有价无市状态。银星6050—6100/吨,马牌月亮6350/吨。

目前河北地区纸价重心偏低,纸企开工略有回落,受纸浆价格下行影响,市场观望浓厚,几无成交。川渝地区纸价重心不高,市场谨慎观望,纸企多关注浆价变动情况。

纸浆期货继续走弱,现货同步调整,银星6050、月亮、马牌6350,俄针5750,阔叶浆5000—5200,海外风险叠加供应利空继续压制价格。

1—2月中国纸浆总进口量551万吨,为历史同期最高,但针叶浆供应增量有限,1—2月进口同比增加4%,低于过去几年均值,但阔叶进口量同比较高。当前外盘针叶浆报价还未下调,银星3月价格维持在920美金/吨,加拿大NBSK价格维持在910—930美/吨不变,北欧NBSK价格为810—900美/吨,价格区间低位较上周下跌40美/吨,整体均价下跌。

上周成品纸市场整体偏弱,铜版纸、白卡纸、生活用纸价格均下跌,双胶纸暂稳,纸厂即期利润在原料大跌后应该已经好转,但长协价格仍高,同时成品销售一般,因此纸厂按需补库,成品纸终端消费也依然不佳。

春节后国内纸厂开机回升,木浆纸产量快速回升,支撑木浆刚需,但欧洲港口木浆及生产商木浆库存均明显增加,也暗示全球木浆供需明显转弱并已体现在库存上,国内港口库存本周继续小幅下降,已连续三周回落。

整体看,外部风险影响持续,国内成品纸需求改善有限,阔叶浆新产能投放的利空继续压制市场情绪,当前绝对价格逐步靠近上一轮低点,但现货同步调整后基差未能扩大,纸浆仍缺乏明确的上涨逻辑,短期仍可关注海外风险缓解的时点,或带动盘面有所反弹,但大方向看由于外盘报价还未正式下调,同时针阔叶浆现货价差相对偏高,因此纸浆可能尚未从下行趋势中走出。

来源 | 行业资讯

编辑 | 纸箱微视界

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